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离岸、在岸人民币兑美元双双“破7”,人民币贬值该怎么办?

发布时间:2019-08-06 作者:成都加成 阅读数:4991

「7」本身没有什么经济涵义,更多是心理意义,是卡在心头的「一根刺」。

 

人民币离岸已经破7

今天(8月5日)上午九点十六分左右,离岸美元兑人民币跌破7关口,z高报7.1057。到了9点32分左右,在岸人民币兑美元汇率也跌破7关口,z高报7.0424

中国金融四十人论坛高级研究员管涛则在撰文《运用底线思维破解守「7」心理关》时称,时至今日,人民币汇率再次逼近「7」这个整数关口,使得2016年底的情形彷佛再现。「7」本身没有什么经济涵义,更多是心理意义,是卡在心头的「一根刺」。


文章指出,现在的人民币汇率的贬值预期与2015年和2016年时相比有天壤之别。当时,1年期NDF隐含的汇率贬值预期动辄达到4%至5%。现在,市场对人民币汇率贬值预期温和,境内外汇市场总体仍呈现逢低买入,逢高卖出的特征。


至此,今年以来人民币汇率重走了2015年「8.11」汇改以来的整个历程,z高升到了汇改启动时的水平附近,z低又离破7一步之遥。进入8月份以来,有关部门通过恢复对远期购汇征收20%的外汇风险准备、重启逆周期因子等方式调控汇率,以对冲外汇市场的顺周期性行为。境内外汇市场供求不论顺逆差,规模均不大,外汇收支基本平衡。按可比口径计,今年2月至9月,银行即远期结售汇(含期权)逆差合计28亿美元,同比下降了94%。


文章认为有鉴于此,不论守7还是破7,似乎都无太大问题。目前没有无痛的汇率选择。人民币汇率不论守不守7都是有利有弊,而且从长短期角度看,利弊权衡也不尽相同。汇率政策成功的关键在于稳定市场预期。


z近人民币汇率走弱反映了外汇市场的顺周期性和羊群效应。从8月6日至10月31日,美元指数累计上升了1.9%,人民币汇率中间价累计下跌了1324个基点。其中,收盘价相对中间价偏弱累计贡献了2410个基点,相当于前者的183%。因而不能将此简单归咎于市场的非理性。因为市场汇率不可能自动稳定在均衡水平上,相对于经济基本面决定的均衡汇率出现超调是外汇市场的正常反应。


一般来讲,当市场普遍看空时,会选择性地相信坏的消息,市场汇率会相对均衡汇率出现过度贬值;当市场普遍看多时,会选择性地相信好的消息,市场汇率会相对均衡汇率出现过度升值。如此,市场汇率围绕均衡汇率上下波动,z终趋于均衡汇率水平。所以,没有只跌不涨,也没有只涨不跌的货币,而汇率不论涨还是跌,也是各有利弊。


人民币贬值怎么办

长期来看,一个国家的汇率,还是和经济增长,以及生产力的发展有密切关系。

对于我们个人投资者来说:

- 如果你在短期内有外汇需求,可以开始提前分批换汇了,以便摊平兑换成本;

- 对于资产量较大的投资者,可以适当配置外币资产,分散风险;

- 但你既没有外汇需求,资产量也有限,短期内能做的较为有限,也无需太过担心。

短期内,影响人民币走势的因素非常复杂,但我们仍然可以分析,看世界经济格局变化!受美国总统特朗普宣布将从9月1日对中国3000亿美元输美商品加征10%关税和美联储降息影响,中国经济或将持续走软,在内部环境不佳的情况下,投资人更应该把眼光放到国际市场,欢迎报名8月8日加成财富公开课,为您分析国内国际z新形势。


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